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西甲公布新賽季的工資帽（球隊支出上限，并不是實(shí)際工資支出），巴薩重回西甲第二，從半年前冬窗時(shí)的2.04億翻番，增加到4.26億歐元。

從-1.44億歐，到杠桿后兩個(gè)窗口的6.56億和6.48億歐，再到跌落至2億，這會(huì )兒再反彈回4億歐，巴薩的工資帽就像是坐著(zhù)過(guò)山車(chē)，成為了西甲一道風(fēng)景線(xiàn)，而這是為什么呢？

01. 巴薩工資帽大跳水：事情要從梅西說(shuō)起

a. 疫情后工資帽都在降：巴薩原本還跟皇馬一檔

關(guān)于西甲工資帽，我們可以先將時(shí)間點(diǎn)倒回至2019-20賽季，當時(shí)巴薩的工資帽是西甲最高，達到6.714億歐元，相比前一個(gè)賽季又增加了4000萬(wàn)歐，皇馬以6.411億歐緊隨其后。

工資帽并不是說(shuō)一支球隊的實(shí)際工資支出，而是根據球隊預算和財報，理論上允許他們在當賽季用于人力成本支付的最大金額，這里面不只是包括球員、教練和管理人員的工資支出，還包括獎金、社保和轉會(huì )費攤銷(xiāo)、經(jīng)紀人費用等，應該被稱(chēng)之為總用人成本。

當疫情來(lái)襲，2020年夏天過(guò)后（西甲已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)停擺和復賽），在2020年11月（巴薩前主席巴托梅烏是2020年10月辭職）西甲官方公布的當賽季工資帽列表中，皇馬的數字被削減到4.68億歐元，馬競也損失了將近25%，跌落到2.52億歐元。

當時(shí)被認為遭遇了經(jīng)濟危機的巴薩，工資帽是3.83億歐元，比一年前少了2.74億，但依舊與皇馬同處于第一集團。

b. 拉總上任后工資帽出負數：這事要從梅西說(shuō)起

等到2021-22賽季的夏天，拉波爾塔的巴薩完成了幾筆免簽的引援，包括了德佩、阿奎羅、加西亞等。

當時(shí)有一件非常讓人吃驚的事情，就是巴薩的工資帽降低到9800萬(wàn)歐元。這是因為拉波爾塔上任之后，對巴薩的2020-21賽季財報進(jìn)行了“技術(shù)調整”，最終的結果是，紅藍軍團當賽季賬面虧損達到史無(wú)前例的4.81億歐元。

這里面有原本并不需要去擔憂(yōu)的8400萬(wàn)歐元訴訟風(fēng)險（巴薩打贏(yíng)了官司，后期也無(wú)需支付費用），以及提前計提了超過(guò)1.3億歐元的轉會(huì )費攤銷(xiāo)。僅僅這2筆，就在當年增加了超過(guò)2億歐元的費用和賬面損失，也給未來(lái)留下了超過(guò)2億歐元的利潤。

但就是因為一次性提前計入，導致巴薩當期虧損急劇增加（史無(wú)前例的一年虧損4.81億歐元），也使得原本工資帽是3.83億歐的巴薩，迎來(lái)了-1.44億歐（工資帽為負數）的奇觀(guān)。

也正是在這樣的背景下，拉波爾塔宣布巴薩與梅西的續約因為西甲“不允許”，最終宣告失敗，梅西將會(huì )離開(kāi)巴薩。

緊跟著(zhù)一年之后，拉波爾塔賣(mài)資產(chǎn)（更官方的說(shuō)法是杠桿）得到7.55億歐元，就此拉開(kāi)了引援大幕，從費蘭-托雷斯（0首付，夏窗開(kāi)始付款），到萊萬(wàn)、孔德和拉菲尼亞，以及之后的羅克，都源于這筆資金。

02. 杠桿后巴薩工資帽回巔峰，問(wèn)題出在日常運營(yíng)

a. 杠桿后巴薩工資帽回到巔峰

這或許就是拉波爾塔的計劃，他要重建巴薩，同時(shí)他也成功了，因為巴薩在哈維的帶領(lǐng)下，贏(yíng)下了2022-23賽季的西甲冠軍。

同時(shí)巴薩的工資帽在2022-23賽季夏窗達到了6.56億歐元，隨后的冬窗依舊保持在6.48億歐元。

這原本應該是巴薩再次崛起的機會(huì )，因為冠軍可以掩蓋很多問(wèn)題，可惜巴薩并沒(méi)有把握住。

因為從財報上可以看到，2022-23賽季巴薩稅前利潤達到4.23億歐元，高居歐洲第一，但事情并不是看上去那么簡(jiǎn)單。

b. 最關(guān)鍵的2年：運營(yíng)虧損近3.3億歐

真的一切都好起來(lái)了嗎？需要注意的是，巴薩的稅前利潤歐洲第一，里面包括了杠桿的部分。

去掉杠桿塊的影響后，巴薩在2022-23賽季的營(yíng)業(yè)利潤是-1.79億歐（僅計算經(jīng)營(yíng)收入和支出，也就是顯示日常的運營(yíng)能力，不包含杠桿收入）。

需要注意的是，拉波爾塔自上任之后，3年里的日常運營(yíng)，讓巴薩損失超過(guò)4億歐元（不包括杠桿收入帶來(lái)的影響和虧損4,81億的那個(gè)賽季，僅僅是2021-22賽季營(yíng)業(yè)虧損，也近-1.5億歐）。

其中最為刺眼的一件事，就是在2021-22賽季時(shí)，巴薩的工資總支出（包括工資+轉會(huì )費攤銷(xiāo)）為4.61億歐元，但是在2022-23賽季，這個(gè)數字又飆升到6.39億歐元。

這里面是拉波爾塔再一次使用了類(lèi)似于當初單年虧損4.81億歐元的手段，將應該在之后結束的老將合同提前計提（錢(qián)其實(shí)并沒(méi)有少給），增加當期負擔，給未來(lái)留下盈利空間（請注意，這是拉波爾塔第二次大手筆增加當期負擔，給未來(lái)留盈利空間，只是上一次留存的，都不足以彌補當期虧損，已經(jīng)被消耗完了）。

上述數據來(lái)自歐足聯(lián)整理的歐洲俱樂(lè )部2023年財政報告，鏈接如下：https://ecfil.uefa.com/2023

03. 工資帽從2億變回4億：這對巴薩意味著(zhù)什么？

a. 杠桿后巴薩工資帽：為什么又跌落到2億歐？

原本在杠桿總收入高達7.55億歐元后，巴薩理應走出危機，同時(shí)工資帽恢復到6.5億歐左右，也可以比肩疫情前的水準。

不過(guò)在2023-24賽季，巴薩又遇到了新麻煩，球隊的工資帽在夏窗滑落到2.7歐元，冬窗更是來(lái)到2.04億歐，球隊再一次遇到注冊麻煩。

首先，之前的杠桿收入依舊是有效的，但是根據核算，問(wèn)題逐漸暴露出來(lái)。從第六街公司等投資人的出資數字來(lái)看只有5.175億歐元，但是巴薩方面記賬的資本性收益，居然高達6.675億歐元，這里面就存在了多達1.5億歐元的差額。

同時(shí)巴薩Media公司在賣(mài)出之后，出現了對方?jīng)]能按時(shí)付款的違約情況，之后“平價(jià)”轉讓給新的投資人，又一次出現違約，同時(shí)巴薩又無(wú)法得到違約金，巴薩Media也無(wú)法在美國紐約上市。

再結合2021-22賽季和2022-23賽季，去掉杠桿收入影響后，球隊的日常運營(yíng)收益累積虧損將近3.3億歐元，這就是巴薩的工資帽從2022年夏天過(guò)后的6.56億歐，跌落到2023-24賽季冬窗時(shí)2.07億歐的根本原因。

換一句話(huà)說(shuō)，在賣(mài)出資產(chǎn)獲得7.55億歐杠桿收入后，原本巴薩已經(jīng)走出財政危機，但隨后又陷入泥潭，跟這個(gè)7.55億歐收入存在貓膩，以及拉波爾塔團隊在日常運營(yíng)上的虧損太大有著(zhù)直接的關(guān)系（工資帽減少了4.5億，其中近1.5億是假杠桿，運營(yíng)虧損3億多）。

b. 工資帽再次回到4.26億歐，是巴薩又好起來(lái)了嗎？

所以這會(huì )兒巴薩工資帽又一次飆升到4.26億歐，是球隊真的好起來(lái)了嗎？首先要注意一件事，那就是連續2次被違約的巴薩Media又賣(mài)掉了。

問(wèn)題在于說(shuō)，已經(jīng)連續2次被違約，同時(shí)巴薩Media在紐約上市失敗后，該資產(chǎn)的價(jià)值還能是“原價(jià)”嗎？當金額三次不變時(shí)，我們如何去相信，未來(lái)不會(huì )出現第3次違約。

因為這一次的“接盤(pán)”來(lái)得更早，至少對當下的工資帽是有幫助的，但如果再一次出現違約，情況就會(huì )更加不樂(lè )觀(guān)。

另外一方面，巴薩上賽季工資帽下跌，還有一個(gè)重要原因，就是因為整修諾坎普，所以球隊主場(chǎng)更換。去到蒙錐克球場(chǎng)，讓巴薩門(mén)票收入損失極大。

新諾坎普預計在年底開(kāi)始啟用，這將會(huì )給巴薩帶來(lái)收入上的激增。也恰恰是基于這樣一份預算，讓巴薩的工資帽數字回歸。

但是請注意，相比于2022-23賽季時(shí)的6.56億，當前的4.26億歐元依舊是少了2.3億歐。

換一句話(huà)說(shuō)，真正能夠拯救巴薩工資帽的，還是球隊的日常運營(yíng)可以帶來(lái)收益。如果拉波爾塔的團隊，繼續讓財報出現赤字（去掉杠桿影響后），那么想要靠耐克續約來(lái)掩蓋問(wèn)題（提前支付，后續收入減少，相當于又一次杠桿），只會(huì )讓巴薩的財政在未來(lái)徹底陷入絕境。

結束語(yǔ)：

拉波爾塔是一名非常有能力、有號召力和影響力的主席，他的治下，巴薩總能凝聚人心，沖擊冠軍。

不過(guò)拉波爾塔并不擅長(cháng)運營(yíng)和經(jīng)濟，哪怕是夢(mèng)二和夢(mèng)三時(shí)代，巴薩也沒(méi)能真正賺錢(qián)。所以在這個(gè)危機時(shí)點(diǎn)上，拉波爾塔能做的，就是讓巴薩去贏(yíng)得更多冠軍，從而帶來(lái)更簡(jiǎn)單的收入增長(cháng)（可惜過(guò)去4年只有1次打入歐冠8強和1座西甲冠軍）。

（Himu）